9月24日，工信部等六部門聯(lián)合印發(fā)《建材行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025-2026年）》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），《方案》明確提出，2025-2026年，建材行業(yè)恢復(fù)向好，盈利水平有效提升。水泥行業(yè)作為建材行業(yè)第二大子行業(yè)，其運(yùn)行走勢(shì)對(duì)整個(gè)建材行業(yè)影響重大，那么《方案》將對(duì)水泥行業(yè)產(chǎn)生怎樣影響，水泥行業(yè)如何才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)？

建材穩(wěn)增長(zhǎng) 水泥至關(guān)重要

按營業(yè)收入規(guī)模核算，水泥行業(yè)是建材第二大子行業(yè)。

從近12年數(shù)據(jù)看，水泥行業(yè)利潤總額同比走勢(shì)與建材整體基本一致，2022-2024年，水泥行業(yè)利潤大幅下滑，是拖累建材行業(yè)連續(xù)三年持續(xù)下降的主要因素，因此水泥實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)對(duì)整個(gè)建材行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)至關(guān)重要。

當(dāng)下水泥需求下滑不可逆轉(zhuǎn)已成全行業(yè)共識(shí)，效益提升的關(guān)鍵在于水泥價(jià)格能保持在合理水平之上，而復(fù)價(jià)核心在于供給端管控和治理。

《方案》中關(guān)于水泥行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)的主要內(nèi)容在于供給管理。

筆者認(rèn)為，水泥供給端將在以下三個(gè)方面發(fā)生重大變化，進(jìn)而重塑供需關(guān)系，最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。

圖1：水泥和建材利總同比走勢(shì)基本一致

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)

補(bǔ)產(chǎn)能置換項(xiàng)目增多 低效落后產(chǎn)能加速退出

2024年10月，工信部下發(fā)《進(jìn)一步規(guī)范水泥行業(yè)產(chǎn)能管理的通知》，旨在加強(qiáng)水泥行業(yè)產(chǎn)能治理，補(bǔ)產(chǎn)能置換是其中重要一項(xiàng)工作。然而近一年時(shí)間過去，補(bǔ)產(chǎn)能置換推進(jìn)卻十分緩慢。

據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，截至當(dāng)前，補(bǔ)產(chǎn)能公示項(xiàng)目?jī)H100余例，累計(jì)補(bǔ)充產(chǎn)能3496.9萬噸，退出5582萬噸，凈減2085.1萬噸，凈減產(chǎn)能數(shù)量遠(yuǎn)少于需求下滑數(shù)量，供需矛盾放大，政策效果較差。

《方案》再次強(qiáng)調(diào)，水泥企業(yè)要在2025年底前對(duì)超出項(xiàng)目備案的產(chǎn)能制定產(chǎn)能置換方案，促進(jìn)實(shí)際產(chǎn)能與備案產(chǎn)能統(tǒng)一，同時(shí)增加嚴(yán)禁從非大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域向大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域轉(zhuǎn)移水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能內(nèi)容，防止重點(diǎn)區(qū)域產(chǎn)能過剩程度加劇。

另外，《方案》也要求，發(fā)揮質(zhì)量、環(huán)保、能耗、安全等綜合標(biāo)準(zhǔn)作用，依法依規(guī)淘汰水泥、平板玻璃落后產(chǎn)能,推動(dòng)環(huán)保績(jī)效低的企業(yè)逐步退出。

預(yù)計(jì)接下來水泥企業(yè)補(bǔ)產(chǎn)能置換項(xiàng)目會(huì)明顯增多，落后低效產(chǎn)能加速退出，去產(chǎn)能邁出新的實(shí)質(zhì)性步伐，促使供需關(guān)系再平衡恢復(fù)。

表1：補(bǔ)產(chǎn)能置換數(shù)據(jù)信息

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)

自律意識(shí)增強(qiáng) “反內(nèi)卷”復(fù)價(jià)成行業(yè)共識(shí)

今年上半年，水泥需求下降4.3%，但得益于水泥半年度均價(jià)上移和成本下降，行業(yè)效益明顯修復(fù)，面對(duì)需求下行，若水泥價(jià)格合理，行業(yè)仍能實(shí)現(xiàn)較好利潤水平。

7月份前后，盡管國家層面和行業(yè)協(xié)會(huì)均出臺(tái)文件指導(dǎo)水泥行業(yè)強(qiáng)化自律和“反內(nèi)卷”，但收效甚微，三季度水泥價(jià)格低位震蕩，當(dāng)下已到達(dá)同期較低水平，企業(yè)運(yùn)營壓力陡增。

《方案》針對(duì)行業(yè)提出具體要求和舉措：重點(diǎn)企業(yè)要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出位置，強(qiáng)化在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中的引領(lǐng)示范作用，推動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。強(qiáng)化行業(yè)自律，組織開展水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)。

強(qiáng)化行業(yè)自律意識(shí)，“反內(nèi)卷”復(fù)價(jià)成行業(yè)共識(shí)，有利于四季度和2026年水泥行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

圖2：全國水泥價(jià)格指數(shù)處于較低水平（點(diǎn)）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)

優(yōu)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局 有效提升行業(yè)集中度

《方案》提出，鼓勵(lì)骨干企業(yè)聯(lián)合社會(huì)資本，探索設(shè)立綠色低碳轉(zhuǎn)型基金，以市場(chǎng)化運(yùn)作方式加快低效產(chǎn)能退出。

今年以來市場(chǎng)運(yùn)行壓力持續(xù)加大，不少中小企業(yè)退出呼聲高漲，大企業(yè)整合市場(chǎng)意愿增強(qiáng)，海螺收購西部水泥新疆資產(chǎn)，金隅冀東收購恒威水泥，紅獅收購壽鹿山水泥等等。

目前前十企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度56.5%，和歐美國家相比處于較低水平。政策扶持下，大企業(yè)整合國內(nèi)市場(chǎng)腳步將加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局有望優(yōu)化，行業(yè)集中度得到有效提升。

圖3：前十企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)